Hedge Accounting and Gross Margin Volatility in Brazilian Agribusiness Companies
DOI:
https://doi.org/10.9771/rcufba.v19i1.65610Keywords:
Agribusiness, Commodities, exchange, hedge accountingAbstract
This study aimed to verify whether Brazilian agribusiness companies that adopt foreign exchange hedge accounting (HACMB) and commodities hedge accounting (HACDTY) showed lower gross margin volatility (ΔMB) than companies that do not, in the period from 2013 to 2021. The relevance of the research stems from the scarcity of studies that deal with the effect of hedge accounting on operational performance indicators in companies in the sector, particularly in Brazil, where market risk, such as exchange rate and commodity price variations, is highly relevant. The methodology adopted was a quantitative approach, using descriptive statistical analysis and robust multiple regression with panel data. The sample included 29 agribusiness companies, selected from the magazine Exame – Melhores & Maiores do Agronegócio, totaling 263 financial statements analyzed and 205 observations. The results revealed that companies that adopt HACMB and HACDTY had lower ΔMB compared to those that do not. This relationship was statistically significant and consistent between different sectors of agribusiness, with emphasis on animal protein, oils, flours and preservatives, and cotton and grains. The findings are in line with the national and international literature, reinforcing that hedge accounting contributes to greater stability in accounting results related to the performance of operating activities. The practical contribution lies in demonstrating to managers and investors the benefits of adopting hedge accounting for the stability of accounting results related to the performance of operating activities. As for theory, the study expands the understanding of the accounting effects of risk management in the context of Brazilian agribusiness.
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